牛鑫所白山云拟赴港IPO，“AI+海外”双引擎

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　　日前，独立边缘云服务供应商白山云控股有限公司向港交所递交更新后的上市申请。

　　财报显示，2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，白山云总收入分别为21.32亿元、23.91亿元、22.18亿元及9.64亿元。

　　根据灼识咨询报告，按2024年总收入计算，白山云是中国第二大独立边缘云服务供应商，亦是中国十大边缘云服务供应商之一。根据同一数据来源，2024年中国边缘云服务行业市场规模为810亿元，白山云于当年度的中国业务产生的收入约为15.68亿元，市场份额约为2.0%。

　　白山云通过构建全球一体化边缘云平台，利用海量异构资源管理及调度技术、边缘原生技术、边缘AI推理和内置边缘安全技术等专有尖端技术，为客户提供高速、安全、智能及经济高效的数字体验。

　　报告显示，与中心云服务相比，采用白山云的边缘云服务可将平均网络延迟减少60%-70%，平均响应时间缩短35%-68%，以及将平均下载速度提高60%-260%。此外，由于公司在网络边缘的最佳传输路径上对大部分数据进行运算、分析及缓存活动，因此可以有效控制传输成本。

　　强化AI战略布局牛鑫所

　　从边缘云向边缘AI Infra演进

　　白山云主营网络服务及安全和智算服务业务，其中网络服务为公司目前主要收入来源，安全和智算服务则是公司近年来重点业务板块。财务数据显示，其安全和智算服务的收入占比从2022年的7.4%，已提升至2025年上半年的31.9%。白山云表示，高增值的安全和智算服务未来将继续成为其收入的重要部分。

　　2023年以来，大语言模型的快速迭代与开源极大地推动了AI应用的部署及相应推理需求的增长，同时也凸显了集中式GPU计算架构的固有局限，包括地理限制和长距离网络延迟。

　　白山云基于对行业需求的洞见，确立两大差异化竞争优势——具备毫秒级服务交付能力的全球分布式计算网络，以及实现行业平均资源利用率1.8倍的专有异构调度技术，并在此基础上进行战略升级，推出边缘智算产品线，提供从GPU IaaS到MaaS的全方位服务，专门针对边缘AI推理进行优化。

　　通过拥抱开源技术，白山云在边缘AI推理服务领域持续创新，实现GPU利用率提升30%、模型响应速度提升100%、模型扩展时间成本降低94%。基于全球超1500个分布式边缘节点构建的边缘AI推理服务，为工业场景实现了端到端延时低于20毫秒。

　　白山云在招股书中表示，公司将持续升级边缘智算云平台牛鑫所，为广泛的低时延应用场景提供高性能、资源高效的算力支撑，包括AIGC、车联网、物联网、AR/VR、工业自动化及云游戏等。

　　锚定高潜力新兴市场

　　海外营收占比已超三成

　　招股书显示，海外市场已成为白山云重要的增长驱动力。2022年至2024年，白山云海外业务收入分别为3.90亿元、6.01亿元和6.50亿元，复合年增长率约为29.2%；海外业务在公司总收入中的占比从18.3%增至29.3%，2025年上半年进一步提升，达到37.1%。

　　根据灼识咨询报告，以2022年至2024年的海外收入计算，白山云是中国发展最快的独立边缘云服务提供商之一。

　　据悉，白山云亦是国内最早布局并深耕海外的边缘云服务企业之一，并策略性地将业务范围扩展至东南亚、中东、中亚、北非及拉丁美洲等快速增长的市场，已建立了相当大的市场占有率。

　　2018年，白山云基于对中国企业出海趋势及对本地化互联网基础设施服务需求的洞察，将全球化提升为核心战略支柱，大幅加速海外扩张；2019年，白山云于新加坡设立海外总部；2022年公司成立独立品牌EdgeNext，以进一步发展海外业务。白山云已在新加坡、吉隆坡、西雅图、伦敦及迪拜等全球七个主要城市组建了本地化服务团队，以便更好地与客户对接及发展业务。截至2024年12月31日，白山云海外团队成员人数已达到120人。

　　截至2025年6月30日，白山云在60个国家和地区的290多个城市部署了1500余个全球边缘节点，设立广泛覆盖全球170个运营商网络和34个IXP。特别是在东南亚及中东的主要国家，白山云已经实现了对主要电信运营商网络及IXP的全面覆盖。根据灼识咨询报告，其在东南亚及中东的网络基础设施在中国边缘云服务供应商中处于领先地位。

　　依托近年来在中国市场积累的技术和产品经验，白山云已经与东南亚、中东和北美地区的领先企业建立了合作伙伴关系。

　　据灼识咨询预测，全球边缘云服务市场规模将从2024年的5498亿元增长至2029年的14580亿元，复合年增长率达21.5%。其中，随着边缘网络基础设施和设备的持续建设，新兴市场，如东南亚和中东的边缘云服务市场在未来五年（2024年至2029年）亦将出现大幅增长，复合年增长率将超过20%，该等市场已成为对边缘云服务供应商具有重要战略意义的市场。

　　白山云在招股书中表示，基于其全球边缘节点网络和在选定海外市场的先发优势，公司有能力抓住中国企业出海战略和海外当地企业带来的重大发展机遇。

　　（文中图片均来源于白山云招股书）